قیمت طلا و نقره در بزرگ‌ترین ریزش روزانه طی سال‌های اخیر، افت قابل‌ملاحظه‌ای داشت و روند صعودی خیره‌کننده فلزات گران‌بها متوقف شد. 

به گزارش یاهو فایننس، بهای هر اونس طلا تا ۶.۳ درصد سقوط کرد و به کمتر از ۴۱۰۰ دلار رسید؛ که بزرگ‌ترین افت روزانه از سال ۲۰۱۳ بود. نقره نیز بیش از ۸ درصد کاهش قیمت داشت که بدترین عملکرد آن از سال ۲۰۲۱ به‌ شمار می‌رود. این افت در پی کاهش تنش‌های تجاری میان واشینگتن و پکن، تقویت ارزش دلار آمریکا و نشانه‌های فنی اشباع خرید رخ داد.

به گفته دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت ترید نیشن، طلا بارها تلاش کرده بود از سطح ۴۴۰۰ دلار عبور کند اما هر بار با مقاومت روبه‌رو شد. او افزود پرسش اصلی این است که آیا این افت آغاز یک اصلاح ضروری پس از جهش چشمگیر امسال یا صرفا توقفی موقت در مسیر صعود است. موریسون سطح حمایتی اصلی را حدود ۴۰۰۰ دلار دانست، اما احتمال بازگشت خریداران در محدوده ۴۲۰۰ دلار را نیز مطرح کرد.

برخی تحلیلگران، مانند تام اسی از شرکت سِونس ریپورت ریسرچ، این کاهش را «فقط دست‌اندازی در مسیر» توصیف کردند و با اشاره به عواملی چون تورم بالا، نرخ‌های بهره واقعی پایین، نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و بی‌ثباتی سیاسی در آمریکا، چشم‌انداز کلی را همچنان صعودی دانستند.

از اواسط اوت تاکنون، قیمت طلا ۲۸ درصد رشد کرده است و این افزایش به خریدهای گسترده بانک‌های مرکزی و ورود سرمایه به صندوق‌های قابل‌معامله با پشتوانه طلا نسبت داده می‌شود. سرمایه‌گذاران به‌دلیل نگرانی از تنش‌های تجاری و بی‌اعتمادی به ارزهای بی‌پشتوانه به‌سوی فلز زرد هجوم برده‌اند. میشل اشنایدر، کارشناس راهبردی ارشد مارکت‌گیج، گفت فقط کاهش شدید بدهی جهانی و برقراری صلح می‌تواند پشت طلا را خم کند، امری که فعلا رخ نداده است.

دیدگاه وال‌استریت همچنان صعودی است. بانک آمریکا پیش‌بینی کرده است بهای طلا تا میانه سال ۲۰۲۶ به اوج ۶۰۰۰ دلار در هر اونس برسد. گلدمن ساکس نیز پیش‌بینی‌اش را از ۴۳۰۰ به ۴۹۰۰ دلار تا پایان سال آینده افزایش داده است. جی‌پی مورگان حتی احتمال داده است قیمت طلا تا سال ۲۰۲۹ به ۶۰۰۰ دلار برسد.

به گفته دانیلا سابین هاتورن، تحلیلگر شرکت کپیتال‌دات‌کام، این معاملات بیش‌ازحد داغ شده بود و افت کنونی چندان غیرمنتظره نیست. او افزود این کاهش بیشتر از برداشت سود ناشی می‌شود و اساس‌ بنیادی بازار تغییر نکرده‌ است. با این حال، شدت رشد ماه‌های اخیر موجه نبود و همین امر راه را برای اصلاحی عمیق‌تر باز کرده است.

به گزارش کوارتز، سه عامل عمده در این افت نقش داشته‌اند: نخست، افزایش وجه تضمین مورد نیاز در بورس شانگهای که به فروش اجباری و گسترش موج نزولی از آسیا به سایر بازارها منجر شد. دوم، کمبود عرضه فیزیکی فلزات به‌ویژه نقره که باعث بی‌اعتمادی برخی سرمایه‌گذاران شده است. و سوم، کاهش نگرانی‌ها درباره روابط چین و آمریکا که پیش‌تر به رشد بهای طلا کمک کرده بود. 

وایت مک‌دونالد، رئیس شرکت کوین‌فولی، می‌گوید گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش خرید اوراق خزانه آمریکا از سوی چین و گرایش به طلا به‌عنوان دارایی امن از عوامل افزایش قبلی بود، اما با تغییر انتظارات، قیمت‌ها نیز تعدیل شدند.

مک‌دونالد تاکید کرد بازارها بر اساس پیش‌بینی‌ها حرکت می‌کنند نه وقایع گذشته، بنابراین انتشار اطلاعات جدید می‌تواند به سرعت انتظارات را تغییر دهد. او گفت طلا به یکی از معاملات محبوب تبدیل شده و در چنین شرایطی اندکی نگرانی کافی است تا سرمایه‌گذاران برای حفظ سود، اقدام به فروش کنند.

کارشناسان توصیه می‌کنند سرمایه‌گذاران میزان مواجهه‌شان با بازار پرنوسان فلزات گران‌بها را بررسی کنند. به گفته مک‌دونالد، اگر تحمل نوسان‌های شدید را ندارید، باید تخصیص سرمایه به این بخش را کاهش دهید، اما اگر به رشد بلندمدت طلا باور دارید، حفظ موقعیت منطقی است.

بیل گراس، میلیاردر و مشهور به «پادشاه اوراق قرضه»، در گفت‌وگو با بیزینس‌ اینسایدر گفت طلا اکنون رفتاری شبیه سهام‌های پرطرفدار دارد و احتمالا به سقف خود رسیده است. او افت ۶.۳ درصدی طلا و ۸.۷ درصدی نقره را نشانه خروج سرمایه‌گذاران و برداشت سود پس از رکوردهای تاریخی دانست. به گفته گراس، افزایش اخیر بیشتر ناشی از هیجان و انتظار بازار بوده و طلا به‌ همین دلیل در برابر سقوط ناگهانی آسیب‌پذیر شده است.

او افزود قیمت طلا همچنان نسبت به نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت حساس است، زیرا با کاهش بهره، جذابیت طلا در مقایسه با اوراق و سپرده‌ها بیشتر می‌شود و همچنین خطر تورم را افزایش می‌دهد، که خود محرک دیگری برای رشد طلاست.

گراس متذکر شد بانک‌های مرکزی به‌دلیل «ابهام سیاستی»، حجم بی‌سابقه‌ای طلا خریده‌اند و درگیری‌های تجاری و نظامی نیز بر این روند افزوده است. با این حال، او انتظار دارد طلا در هفته‌های آینده بهتر از سهام عمل کند. 

اما پس از دو ماه رشد مداوم، احتمال اصلاح قیمتی وجود دارد که می‌تواند فرصت خرید بهتری فراهم کند. به باور گراس، سه عامل تکانه، سیاست و نرخ بهره جهت حرکت بعدی طلا را تعیین خواهند کرد.